●  CLUBS ACTIONNAIRES

L’édition du 2 août 2026  ·  N° 001

LE RENDEZ-VOUS DES ACTIONNAIRES

Le même conflit, deux visages pour l’actionnaire

Cette semaine, je t’emmène du côté du Cercle TotalEnergies, puis au cœur des secousses provoquées par la guerre en Iran chez LVMH et Hermès. On fera aussi un détour par le club très accessible de FDJ UNITED, avant d’aborder franchement la question qui dérange : TotalEnergies profite-t-il de la guerre ?

02 · GÉOPOLITIQUE & LUXE

LVMH et Hermès face à la guerre en Iran : le luxe peut-il vraiment résister ?

Tu pourrais croire qu’un sac Hermès ou une bouteille de champagne n’a rien à voir avec le prix du pétrole. En réalité, la guerre touche le luxe par un chemin beaucoup plus humain : les avions annulés, les boutiques moins fréquentées et les clients qui préfèrent attendre avant de dépenser.

LVMH a publié 38,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires au premier semestre 2026. La variation ressort à -3 % en données publiées, mais à +2 % en organique. Au deuxième trimestre, la croissance organique atteint 3 % et aurait été de 4 % sans l’impact du conflit au Moyen-Orient. Sur le papier, le groupe résiste donc plutôt bien. Mais ce petit point de croissance perdu raconte déjà quelque chose.

Imagine un client du Golfe qui devait passer quelques jours à Paris ou à Londres. Son vol est annulé, son séjour reporté, et l’achat prévu avenue Montaigne disparaît avec le voyage. Quand les clients du Golfe voyagent moins, le choc se voit à Dubaï, mais aussi dans les grands magasins européens et les boutiques d’aéroport. C’est moins spectaculaire qu’un puits de pétrole à l’arrêt, mais le chiffre d’affaires finit tout de même par le ressentir.

Hermès l’a vécu plus brutalement au printemps : l’action a chuté jusqu’à 14 % à l’ouverture après une croissance inférieure aux attentes et un avertissement sur le Moyen-Orient et le tourisme en Europe. Si tu suivais le titre ce matin-là, la réaction pouvait sembler excessive. Mais Hermès est valorisé comme une entreprise presque irréprochable ; dès qu’une petite fissure apparaît, le marché ne fait pas vraiment dans la nuance.

Ce que je retiens ici, c’est que la qualité d’une marque ne la rend pas invincible. LVMH et Hermès disposent d’une puissance exceptionnelle, mais leurs clients voyagent, leurs devises bougent et leurs actions intègrent déjà beaucoup d’optimisme. Une grande marque peut amortir le choc ; elle ne peut pas mettre ton portefeuille à l’abri de la géopolitique.

Sources : résultats semestriels LVMH · Reuters sur LVMH · Reuters sur Hermès.

03 · CLUB HORS NORME

FDJ UNITED : un seul titre pour un club de plus de 16 000 membres

Tu n’as pas besoin d’un énorme portefeuille pour pousser la porte du club FDJ UNITED : une seule action suffit. Quand certains clubs en demandent des dizaines, des centaines ou même un millier, ça mérite qu’on s’arrête deux minutes.

Et derrière ce seuil très bas, il y a du contenu : visites des studios et des coulisses, rencontres avec les dirigeants, décryptages de la stratégie, masterclasses sur les bases de la Bourse et invitations à des événements sportifs. Si tu as déjà eu l’impression qu’un rapport annuel te tenait à distance de l’entreprise, c’est exactement l’inverse ici : on essaie de te montrer ce qu’il y a derrière les chiffres.

C’est ce que j’aime dans ce programme. Le club ne se contente pas de t’envoyer une lettre financière de plus : il transforme ton action en point d’entrée vers l’entreprise. Avec plus de 16 000 membres, FDJ UNITED prouve aussi qu’un club peut rester vivant sans réserver ses meilleures activités aux plus gros portefeuilles.

Il y a tout de même une nuance importante : ton inscription ne garantit pas une place à chaque événement. Pour les activités les plus demandées, un tirage au sort peut être organisé. Tu gagnes donc le droit de candidater et d’accéder aux contenus, pas un passe illimité. Ce n’est pas parfait, mais pour une seule action, l’offre reste franchement difficile à critiquer.

Sources : Club Actionnaires FDJ UNITED · Guide de l’actionnaire 2026 · fiche Clubs Actionnaires.

04 · ACTUALITÉ BRÛLANTE

11,2 milliards de dollars en six mois : TotalEnergies profite-t-il de la guerre ?

Tu as sûrement déjà entendu la formule : « le pétrole monte, TotalEnergies gagne plus ». Elle n’est pas fausse, mais elle raconte seulement la moitié de l’histoire. Ce trimestre, presque toute la chaîne a profité du choc en même temps.

TotalEnergies a publié un bénéfice net ajusté trimestriel proche de 6 milliards de dollars, en hausse de 67 % sur un an selon Reuters. Le brut plus cher a soutenu la production, tandis que les perturbations liées à la guerre en Iran ont fait bondir le raffinage et le trading. D’habitude, quand la matière première flambe, une partie du groupe finit par souffrir. Cette fois, les stocks européens faibles et la demande de diesel et de carburant aérien ont permis aux deux extrémités de gagner.

Si tu regardes seulement le bénéfice, tu risques pourtant de manquer l’essentiel. Le marché veut savoir combien de temps cette situation peut durer et ce que l’entreprise fera de l’argent. TotalEnergies a maintenu un rachat d’actions de 1,5 milliard de dollars pour le troisième trimestre. Selon Reuters, l’action gagnait déjà 37 % depuis le début de l’année au moment de la publication. Autant dire qu’une partie des bonnes nouvelles est peut-être déjà dans le cours.

Garde aussi un œil sur le détroit d’Ormuz. Une fermeture peut pousser les prix vers le haut tout en bloquant physiquement des exportations. Pour TotalEnergies, c’est le paradoxe : gagner davantage sur chaque baril, mais risquer d’en vendre moins. Le cours arbitre constamment entre ces deux forces.

Et puis il reste la question morale. Si tu es actionnaire, les profits, le dividende et les rachats de titres peuvent te réjouir. Si tu fais le plein ou si tu regardes l’impact humain du conflit, le sentiment est forcément plus inconfortable. L’expression « profit de guerre » frappe fort, mais elle ne suffit pas à expliquer l’action. Les marges, les volumes, le cash-flow et les investissements comptent aussi. À toi ensuite de décider si cette performance correspond seulement à une opportunité financière, ou si elle dépasse une limite personnelle.

Sources : résultats T2 et S1 2026 de TotalEnergies · analyse Reuters du 23 juillet 2026.

Les informations de cette édition sont publiées à titre éducatif et informatif. Elles ne constituent pas un conseil financier personnalisé. Vérifiez toujours les conditions directement auprès des entreprises avant toute démarche.